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中心提示： 金牛基金的保质期有多久？计算显现，本年以来，位列2010年度基金金牛奖的多只基金无论是股票型、债券型仍是混合型，其净值增加均呈现了惊人的滑坡乃至挨近垫底的境地，一夜之间，很多“金牛”基金登时变成了“狗熊”。这也再度印证了超级基金

金牛基金的保质期有多久？计算显现，本年以来，位列2010年度基金金牛奖的多只基金无论是股票型、债券型仍是混合型，其净值增加均呈现了惊人的滑坡乃至挨近垫底的境地，一夜之间，很多“金牛”基金登时变成了“狗熊”。这也再度印证了超级基金司理彼得·林奇的一句话：不要花太多的时刻去研讨基金的既往成绩。

WIND计算显现，大摩抢先优势、信诚盛世蓝筹、东吴价值生长、银河职业抢先、大成景阳抢先、南边优选、华商盛世生长、嘉实优质企业和华夏优势这9只2010年度股票型金牛基金本年以来的复权单位净值增加率别离为-12.18%、-11.64%、-9.91%、-9.31%、-9.15%、-9.15%、-7.96%、-7.01%和-6.23%，分家327只股票型基金的321位、317位、286位、275位、272位、271位、251位、227位和209位。相比较而言，同类基金的区间均匀收益率则为-4.50%。此外上述9只股票型金牛基金复权单位净值相对于大盘增加率别离为-14.16%、-13.62%、-11.90%、-11.30%、-11.14%、-11.14%、-9.94%、-9.00%和-8.21%，均大幅跑输上证指数。

而在2010年，上述9只基金的复权单位净值增加率则别离达到了21.97%、20.79%、23.01%、30.59%、20.40%、20.47%、37.76%、23.24%和23.95%，其在同类基金的区间收益排名则别离坐落第10位、13位、7位、2位、16位、15位、1位、6位和3位。这就是说，只是4个月之后，上一年的9只股票型金牛基金的净值增加率现已简直悉数滑落至同类产品的后1/3乃至倒数方位。

相同的景象也产生在了混合型基金和债券型基金上。WIND计算显现，2010年度8只混合型金牛基金中，东吴进步战略、嘉实战略增加、华商抢先企业、嘉实主题精选、广发战略优选、富国天惠生长、富国天源平衡和诺安灵敏装备本年以来的复权单位净值增加率别离为-12.25%、-10.08%、-7.88%、-6.61%、-6.57%、-5.29%、-3.74%和1.66%，分家167只同类基金区间收益排名的第164位、150位、119位、96位、93位、74位、55位和9位，相比之下，167只基金的区间均匀收益率则为-5.48%。

“当根底商场风格产生变化的时分，只要很少的基金公司可以完结回身。”济安金信基金研讨中心主任李骏对《经济参考报》记者表明，无论是国内仍是国际上，公募基金普遍存在“船大难调头”的状况。根底商场的风格上一年是震动跌落的，是以生长股为主，本年上涨的则是以价值股为主。

好买首席分析师曾令华对《经济参考报》记者说，“基金要想成绩分外杰出，在板块装备上就会比较偏，这样危险就会比较高；而假如危险操控的比较到位的话，板块装备上就不或许那么偏，成绩就会没那么杰出。”曾令华以为，正是短期排名的压力迫使一些基金司理豪赌某些板块、职业，在装备上过于侧重，当商场风格产生转化时，很或许无法及时调整。“究竟像王亚伟那样把风格转化做得很好的基金司理是很少的。”他说。实际上，这已成为公募基金业的一大生计描写。

业内人士告知记者，在短期成绩排名的压力下，依托出资组合理论来涣散危险的做法现已为许多基金司理所扔掉。正是这种带有赌博性质的行为，导致基金业尤其是年度排行最为靠前的基金变化极为频频，这些基金的每年成绩排行也呈现剧烈动摇。