石丽芳（资深投资人）
沪深大盘近期走势微弱，相继改写了年内新高，沪综指现已站上了2400点。在商场的新高区域，笔者以为投资者应掌握“三敢一换”的操作准则，即敢买、敢卖、敢重仓，一起要时间调查是否呈现风格转化痕迹。
所谓敢买，是指关于看好的个股不能畏缩不前，操作上要决断，而这一准则是建立在外围商场回暖以及国内流动性持续富余的基础上的。
G20峰会期间，国际商场对此次会议遍及抱有必定希望，全球股市也在近期反映出了这一预期，不管G20峰会的终究成果怎么，全球经济的“最坏时期”的确正在逐渐曩昔。虽然不抱负的经济数据和相似美国汽车业的晦气音讯仍无法完全消失，但这不代表全部还在恶化，最少现已呈现分解趋势，全面向好需要时日，不过“病去如抽丝”的另一层意义即“病在逐渐好转”，咱们相同不能忽视。
有音讯称，3月份信贷投进将再度超越万亿，大盘现已用上涨来回应了“流动性富余”这一现实。当然，一季度的很多投进必然会令下半年的流动性面临新的问题，仅仅面临多变的商场环境，想的过远往往因小失大，最少不能“因噎废食”，在流动性极端富余的当时商场环境中，太早考虑未来的“流动性圈套”并不沉着。
所谓敢卖，是指现在的操作要“勤勉”，趋势性投资中的“长时间持股”战略不太合适当时商场，因为虽然现在商场没有显着的系统性危险，但相同不存在很激烈的系统性时机。
“结构性时机、波段操作”现已是老掉牙的字眼，但执行起来并不简单，有些投资者在反弹行情中相同采纳大牛市中的“持股”战略，其成果大都是“坐电梯”。虽然现在大盘是强势，但这种强势是依托不同的板块个股轮流供给动力，个股全面活泼的背面其实是显着的个股轮动。假如想要尽量获得收益最大化，就不能“一棵树上吊死”，不断转战不同热门所获得的收益信任必定胜过死拿一只股票。
敢重仓，望文生义，假如投资者认同本年的行情是大幅震动市的话，那么在一段显着的强势上升行情中不采纳重仓战略的话，不只很难在收益上比较抱负，乃至打败大盘都可能是困难的。
“换”指的是商场上的风格转化。现在不少个股的涨幅现已适当惊人，并且集中于中小盘非权重股集体，其背面的影响要素无非是“体裁”、“方针”等等，这些要素所发生的能量明显不能用数量化模型来测算，所以“幻想空间”所制造出来的涨幅往往是难以预料的。比较而言，适当数量的权重股一直在充任“搭台”的人物，即使其板块内的小盘股早已一飞冲天。信任这种“权重股搭台、体裁股唱戏”的局势是大多数资金愿意看到的，即可以坚持商场活泼和挣钱效应，又不会耗费太多的做多能量。
不过商场运转是有其天然规律的，富余流动性也必然会推高PE水平，但一旦大盘股和小盘股的估值违背度到达了很多资金无法忍受的程度时，“人物换位”会天然呈现。因为商场处于强势，所以“人物换位”的表现形式往往是“权重股补涨”，而不是“体裁股大跌”。调查近期盘面，好像现已有了这种“人物换位”的预兆，在还远没有到达“张狂”境地前，随商场风格转化而转战权重大盘股或许是正确的挑选。
最新评论